では、中國(guó)不動(dòng)産市場(chǎng)にバブルは存在するのか？

　それは中國(guó)のいたるところで見られる空き部屋や未完成のマンションが証明している。つまり、中國(guó)には不動(dòng)産バブルが存在する。しかし殘念なことに、有識(shí)者に取材したところ、一部の人はこの意見に賛成しなかった。ある人は「巨大なバブルが存在する」と言い、ある人は「バブルはない」と言った。さらには、「バブルがあったとしても、弾けることはないだろう」と言う人もいた。

　バブルを「レバレッジ比率が資産価値の上昇を見込んだ投機(jī)の膨張によって急上昇している狀態(tài)」と定義する場(chǎng)合、中國(guó)の不動(dòng)産市場(chǎng)はこの條件に合致しない。

　CLSAアジア?パシフィック?マーケッツのデータによると、中國(guó)では家庭の債務(wù)が可処分所得に占める割合は約45％にのぼり、1960年代の米國(guó)の55％もより低い。また、2007年に米國(guó)で不動(dòng)産バブルが弾けた時(shí)には、この比率は130％だった。